"公奔私"5年后,这位投资界老将逆市加盟睿远!价值投资同路人,且看睿远的布局

作者 券商中国 1月前
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券商中国记者获悉,证券基金业从业超过20年的老将赵枫已低调加盟睿远基金。


这位价值投资践行者在经历了公奔私之后,再度选择回归公募。在看好2020年A股行情的同时,睿远基金也在招募“志同道合”之士。


20多年从业:朴素的投资之路


11月加入睿远基金,但消息直到12月初才跃入众人的视线,这也正合赵枫一贯的低调作风。


公开资料显示,赵枫早在1999年就进入公募行业,最初在鹏华基金担任研究员。那时他刚入行,A股市场也刚刚起步发展,本着投资企业总要去看看的朴素想法,赵枫总爱去实地了解企业经营状况。


2000年参与融通基金筹备,2001年至2004年管理基金通乾,这是他第一次开始担任基金经理。彼时正值漫漫熊市,指数出现较大幅度调整。恶劣的环境让赵枫对风险控制有了更深入的理解,也有了一份对市场的敬畏。在他看来,控制风险最有效的方法是对企业基本面和价值的研究判断。


短暂赴美国哥伦比亚大学留学之后,赵枫回国参与交银施罗德基金筹备,并在2005年出任公司旗下首只基金——交银精选的基金经理, 2007年11月30日,证监会发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》,标志着基金公司专户业务正式开闸,赵枫也在2008年初卸任公募基金经理职务,转战专户部门,出任交银施罗德专户总经理,带领交银施罗德签下业内专户首单合同。


2014年基金行业投资圈奔私潮渐起,赵枫也离职开启私募生涯,与兴全基金前任副总王晓明、兴全合润前任基金经理张惠萍共同创立私募基金兴聚投资,赵枫也是公司合伙人之一。


截至目前,在兴聚投资官网中的投研团队介绍中依然能看到赵枫的身影,职位为研究总监、投资经理。


价值投资的同路人


2019年11月,陈光明曾表示,“对外经营信任,对内要经营人才。”


志同道合被陈光明作为了招募人才的第一要义。“首先我们要找一群有共同价值观的、志同道合的伙伴,营造一个积极向上的、正确的文化氛围。”陈光明表示。


赵枫对于睿远基金、对于陈光明来说,似乎是价值投资之路上极佳的同伴人选。兴聚投资的官网上还有着多篇呈现了赵枫投资观点的文章。在这些文章中,赵枫认为价值投资的回报来源是企业自由现金流量,评估企业本质上是看企业的自由现金流,看企业持续创造自由现金流的能力。


赵枫表示,“长期看,企业只有内生增长,才会增加股东价值。高增长的行业未必有好公司,平淡的行业未必没有好公司,核心还是看企业持续创造自由现金流的能力。”


这一点和陈光明2020年的策略展望中所陈述的观点不谋而合。在陈光明对于核心资产的思辨中,也曾提出过类似疑问:“行业承压的优秀公司有没有投资价值?”由此看来,志同道合四字确实很适合赵枫。


“公奔私”曾是一种潮流,在业内见怪不怪。而从私募再次回到公募赛道上,却需要勇气。公募不比私募,在投资规则上有着更多约束,面对的客户群体也更多,需要承受更大的压力。赵枫做出这样的决策可能只是由着其投资的初心所指引。


2018年,在一次闭门会议上,赵枫曾说过如下这些话:“我一个行业也不精通,因为越深入研究,就会越害怕。我谈了很多公司,看了很多行业,但是化工我只买了某某化学,我知道那是个什么样的产品,是个什么样的管理层,但是即使是某某化学涨多了,我也会卖掉,并不恋战。”一位从业了20余年的资深经理却对着众人表示自己一个行业也不精通,这或许是谦虚,或许不是,但从中却有着一种面对市场、面对投资的敬畏。


会上,赵枫向其他嘉宾请教:“我的问题是,怎么能够真正看懂企业?跟经营者一样了解企业?”价值投资的路上,赵枫似乎一直在追寻着什么,低头走路,抬头看天。


睿远的布局


券商中国记者获悉,赵枫将管理睿远基金一只新发公募基金产品。


2019年3月,睿远基金旗下首只公募基金——睿远成长价值混合型证券投资基金开始发售,为合理控制规模,A类份额募集规模上限设定为50亿元。而最后睿远成长价值混合基金A类份额募集规模达710.81亿元,最终确认配售比例为7.034209%。


在第一只基金产品火爆之后,睿远暂时还未有发布新产品的动作。但这家自带巨大流量的基金公司似乎一直维持着极高的人气。7月,睿远成长价值在恢复正常申购后,首日后再获百亿申购,7月26日当日有效申购的配售比例仅为26.21%。


如果说在中国基金业的巨大人气算是“地利”的话,那么A股2020年的走势就会是“天时”。而陈光明对于A股市场2020年的走向抱着较乐观的态度。


“对于A股和港股市场,总体来说是谨慎偏乐观的。我认为,未来估值继续收缩的概率不大,估值抬升的概率是存在的。整体而言,从股票市场的性价比,从国内的历史和海外的比较来看,A股和H股都处于比较低估的阶段,随着新增财富的到来,海外资金和长钱的进入,中国资本市场长期来看将会有平稳上升的趋势。”陈光明说。



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